¿Qué esperar de la inflación, las tasas de interés y el tipo de cambio en 2026?
Andrés Castro | acastro@elsoldeoccidente.com
SAN JOSÉ. El panorama económico de Costa Rica para el año 2026 se perfila bajo un sello de calma y equilibrio. Según las proyecciones más recientes de la Dirección de Tesorería del Banco Nacional (BN), el país experimentará una estabilidad sostenida en sus principales indicadores macroeconómicos, con riesgos de volatilidad limitados en la inflación, las tasas de interés y el tipo de cambio.
Pese a este optimismo, los analistas advierten que la hoja de ruta dependerá de factores externos críticos: el costo de los combustibles importados, las decisiones de política monetaria en mercados internacionales y las tensiones geopolíticas globales.
Javier Cortés, economista y supervisor comercial de BN Valores, destaca que el 2026 será un periodo de «transición pausada». A continuación, el detalle de los componentes que marcarán el bolsillo de los costarricenses:
Inflación. Tras un periodo de cifras negativas, se espera que la inflación regrese gradualmente a niveles positivos, situándose cerca del 1,83%. Aunque esto representa un incremento, la cifra se mantendría aún por debajo del rango meta establecido por el Banco Central (entre 2% y 4%).
La ausencia de fuertes presiones en los costos de transporte y combustibles importados —la denominada «inflación importada»— permitirá que el aumento de precios internos sea lento y predecible.
Tasas de Interés. El margen para movimientos bruscos en las tasas de interés parece haberse agotado. Se proyecta que la Tasa de Política Monetaria (TPM) se ubique en 3,25%, tras posibles ajustes a la baja entre el cierre de 2025 e inicios de 2026.
Sin embargo, el repunte de la inflación local y la postura cautelosa de la Reserva Federal de EE. UU. y el Banco Central Europeo limitarán nuevas reducciones. Para quienes tienen préstamos o inversiones, esto se traduce en un escenario de poca variación en indicadores como la Tasa Básica Pasiva (TBP) o la Tasa de Referencia Interbancaria (TRI).
Tipo de Cambio. El precio del dólar iniciará el 2026 con un ligero incremento estacional de aproximadamente el 0,58%, ubicándose en torno a los ¢515. Este movimiento responde al agotamiento de los flujos de divisas típicos del cierre de año.
A pesar de esto, no se prevén alzas alarmantes. «Las fuentes generadoras de dólares mantendrán su fortaleza durante la primera mitad del año», señala el informe. Además, una menor presión por la compra de combustibles y las mejoras en el financiamiento del Gobierno ayudarán a mantener el mercado cambiario bajo control.
Aunque el escenario base es de estabilidad, el informe del Banco Nacional subraya que Costa Rica no es una isla. El contexto geopolítico en mercados estratégicos y la evolución de los precios de las materias primas siguen siendo las variables que podrían alterar estas proyecciones moderadas.
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